본 연구의 세 번째 가설은 기업 규모가 투자 정책에 중요한 영향을 미친다는 것입니다. 결과도 이 가설을 뒷받침합니다. 기업 규모의 성장은 지리적으로나 기업이 제공하는 제품이나 서비스 측면에서 기업 운영의 더 많은 확장을 요구합니다. 이 확장에는 비용이 들지 않습니다. 사업을 확장하려면 무엇보다도 자원과 돈이 필요합니다. 따라서 중소기업에서 대기업으로 이동하는 경우 투자 지출이 증가합니다. 대기업은 공장, 부동산, 장비 형태에 더 많은 투자를 합니다. 투자를 위한 자본적 지출인 CAPEX의 전제조건은 투자평가기법, 즉 NPV, IRR 등이다. 이러한 평가기법은 모두 비용이 많이 들고 매몰비용을 나타낸다. 단지 새로운 벤처의 수익성을 조사하기 위해 그러한 고비용 기술을 감당하는 것은 소규모 회사에서는 불가능합니다. 과거 연구자들은 기업이 이러한 기술을 사용하는 것이 규모에 따라 다르다는 것을 보여주었습니다(예: [ 47 , 48 ]). Dang et al. [ 30 ] 또한 투자 정책의 척도로 CAPEX를 사용했습니다. 비록 가설은 아니지만 결과는 규모와 투자 정책 사이에 중요한 관계가 있음을 시사합니다. 본 연구의 네 번째 가설은 기업 규모가 다각화에 중요한 영향을 미친다는 것입니다. 이 가설은 연구 결과에서도 뒷받침됐다. 기업의 규모는 영업 증가로 인해 증가합니다. 운영 증가는 회사가 운영하는 사업 부문의 수의 증가로 인해 발생합니다. 따라서 합리적으로 큰 회사는 소규모 회사보다 더 많은 부문에서 운영되어야 합니다. 세그먼트 수를 늘리면 단일 세그먼트 운영과 관련된 위험이 줄어듭니다. 위험은 낮은 수익성, 신규 진입자, 높은 시장 변동성 등입니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 기업은 관련 방식 또는 관련되지 않은 방식으로 자신을 다각화합니다. 다른 회사와 합병하거나 다른 회사를 인수함으로써 가능합니다. 기업의 다각화에 대한 이론적 근거는 앞서 언급한 Markowitz의 문구, 즉 "계란을 한 바구니에 담지 마십시오"에 나와 있습니다. Markowitz의 진술은 포트폴리오와 관련이 있지만 이러한 맥락에서도 적용 가능합니다. 이러한 다각화와 다른 부문(제품 부문 또는 지리적 부문)으로의 이동에는 자금 조달이 필요합니다. 대기업은 대규모 자금조달 풀을 보유하고 있어 중소기업보다 대기업이 다각화하기가 더 쉽습니다. 소규모 기업은 대부분 집중 전략을 사용하고 모든 자원을 운영 중인 하나의 부문에 투입합니다. 과거에 이 관계를 단독으로 연구한 연구는 없습니다. 그러나 Wilcox et al. 인수 합병 에 관한 연구에 따르면 다각화는 기업 규모와 관련이 있는 것으로 나타났습니다. 온라인카지노 구글상위노출 소액결제현금화 성인용품 성인용품 강남달토 강남레깅스룸 무료스포츠중계 무료스포츠중계 구글 백링크 11